荷兰合作银行乳业季刊显示，需求已恢复大流行前的水平
荷兰合作银行(Rabobank)行业分析师表示，全球大流行尚未结束，风险仍在继续，但一些大型市场的需求正在恢复大流行前的水平。
随着时间的流逝，全球乳制品市场正从大流行导致的渠道扭曲中慢慢恢复正常。谨慎的供求数据评估是有必要的，因为从2020年开始，我们将重叠受打击最严重的相应时期和食品柜装载量。尽管如此，展望未来12个月，潜在的市场基本面仍相对中性。
但风险和不确定性依然存在，这支撑着大宗商品定价处于高位。随着2021年下半年中国进口需求可能下降，替代买家的购买力将受到考验，并可能导致乳制品市场价格调整。
截至2021年第二季度，乳制品现货市场在很大程度上一直处于中性。不包括乳脂市场的调整，大洋洲原产大宗商品价格在过去一个季度基本持平。在年中，整个园区的大宗商品价格(以美元计算)与去年相比处于高位。
全球主要出口地区的供应增长也陷于中性。欧洲的繁荣在很大程度上是暗淡的，只有0.5%的温和增长。恶劣的天气和不断上涨的饲料成本正在抵消该地区牛奶价格的上涨。西北欧地区的牛奶出货量大幅下降，法国(-2.5%或15.9万吨)、德国(-1.9%)和荷兰(-1.3%)都出现了下降，而爱尔兰(+10.3%)和意大利(+2.3%)出现了强劲增长。
欧盟奶酪出口也是一个亮点，2021年第一季度同比增长4.8%，或1.11万吨，而WMP出口略有上升(同比增长0.3%)。SMP出口增长3.1%，达到6100吨。黄油出口表现逊于高可比产品，对美国出口下降，导致今年第一季度同比下降18.7%，即12600吨。
在脱欧方面，英国已推迟对欧盟乳制品实施边境检查，至少要推迟到10月1日。对进入欧盟的英国产品进行的边境检查导致了一些延误，这对奶油和炼乳等新鲜产品来说是一个问题。此外，部分使用英国原材料制造的欧盟制造产品可能会面临来自欧盟以外国家的原产地规则挑战。这个问题可能会持续下去，导致欧盟工厂分离原料流，这可能会阻碍英国乳制品原料的使用。
与此同时，美国的牛奶产量仍在高速增长，全国有949万头奶牛，使其成为20多年来最大的奶牛群。2021年第一季度，牛奶产量增长了2%，并继续以高于趋势的速度增长。扩大的奶酪产能正在吸收一些新牛奶。2021年第一季度美式奶酪产量同比增长7%。与此同时，马苏里拉奶酪的产量下降了0.8%。
新西兰在2020/21赛季取得了强劲的成绩。南美洲的供应增长一直是积极的，但饲料成本上升和通胀预计将在2021年下半年抑制同比增长，而国内需求仍不稳定。因此，主要出口地区的供应增长一直处于可控水平。荷兰合作银行预计，在接下来的12个月里，七大工业国出口地区的产量将同比温和增长1%。
还没有脱离险境
从全球看，疫情远未结束。印度目前是每天新增病例最多的国家。全球疫苗接种运动在许多国家进展缓慢，可能要到2023年底才能完成。然而，一些大型乳制品市场(美国和中国)通过零售和餐饮服务渠道的乳制品需求目前已接近疫情前的水平。随着疫苗的推出提振了消费者信心，市场的乐观情绪日益高涨。尽管如此，由于第三和第四波疫苗流行、新的变异和某些地区疫苗接种的缓慢推出，仍然存在很多风险。
中国继续推动全球贸易。中国对进口的健康需求在2021年前几个月显露出来，并一直是价格支撑的主要支柱。荷兰合作银行(Rabobank)仍预计2021年下半年进口量同比放缓，这仍是影响2022年大宗商品乳制品价格的关键需求决定因素。
市场上出现了两个明显的变化。港口的普遍拥堵继续造成航运延误和运费上涨。全球物流方面的挑战依然存在，并继续以运费上涨和货运延误的形式影响国际商业。短期前景似乎没有提供任何缓解，并对我们的价格预测构成上行风险，如果中断继续。
荷兰合作银行还上调了对全球谷物和油籽市场的价格预期。更高的饲料价格将持续到2022年，使农民的利润承受压力。
